“開(kāi)心網(wǎng)”10億“賣身” 社交收入占比縮至一成

       開(kāi)心網(wǎng)的母公司開(kāi)心人信息最終估值是10億。

  2016年7月，開(kāi)心人信息拆除了曾經(jīng)為赴美上市所搭建的VIE結(jié)構(gòu)。7月21日，開(kāi)心人信息創(chuàng)始人兼CEO程炳皓宣布辭職。10月13日，上市公司賽為智能公告稱，擬收購(gòu)開(kāi)心網(wǎng)母公司開(kāi)心人信息100%股權(quán)。

  時(shí)過(guò)境遷，這家曾靠“偷菜”風(fēng)靡一時(shí)的社交平臺(tái)，身價(jià)一度達(dá)到數(shù)十億乃至百億，被稱作“中國(guó)Facebook”。不過(guò)近兩年，社交收入在其收入占比僅為一成。公司營(yíng)收更多的是靠?jī)煽钍謾C(jī)游戲支撐，不過(guò)已出現(xiàn)了月活躍玩家數(shù)下降的情況。

  “開(kāi)心網(wǎng)居然還存在？”

  10月13日，上市公司賽為智能披露的公告顯示，公司擬通過(guò)發(fā)行股份和支付現(xiàn)金的方式，作價(jià)10.85億元，購(gòu)買周斌、新余北岸等6名交易對(duì)方所持有的開(kāi)心人信息100%股權(quán)；同時(shí)募集配套資金不超過(guò)5.4億元，用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、標(biāo)的公司IP授權(quán)使用及游戲開(kāi)發(fā)建設(shè)項(xiàng)目等。開(kāi)心人信息旗下主要資產(chǎn)就是曾名噪一時(shí)的開(kāi)心網(wǎng)。

  賽為智能公告顯示，10.85億交易對(duì)價(jià)中的70.32%即7.63億元，將以發(fā)行股份方式支付，共計(jì)發(fā)行股份5828.88萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為13.09元/股，其余的3.22億元?jiǎng)t以現(xiàn)金方式支付。

  預(yù)案公布后，在賽為智能的股吧里，許多股民開(kāi)始質(zhì)疑這筆10億元的交易“不劃算”。

  有賽為智能的投資者說(shuō)，三個(gè)月前，賽為智能擬收購(gòu)開(kāi)心人信息的消息剛剛曝出后，自己的第一反應(yīng)是在不少人的理解中，賽為智能用10個(gè)億買下的開(kāi)心人信息已經(jīng)是“明日黃花”。

  “過(guò)去這么多年，對(duì)開(kāi)心網(wǎng)的印象似乎只有一個(gè)‘偷菜’?！?5后互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者彭東回憶稱，自己上大一時(shí)，開(kāi)心網(wǎng)由一款“偷菜”游戲而突然在大學(xué)生群體中火爆起來(lái)。

  很快，偷菜游戲由大學(xué)生群體“傳染”至各個(gè)年齡層，“從小學(xué)生到退休大媽”。但好景不長(zhǎng)，開(kāi)心網(wǎng)的名字隨著偷菜游戲的沒(méi)落而被遺忘。彭東說(shuō)，時(shí)至今日，雖然自己同在互聯(lián)網(wǎng)“圈內(nèi)”，都不知道開(kāi)心網(wǎng)“還活著”。

  2008年，開(kāi)心人信息正式創(chuàng)立，時(shí)隔一年之后便登上巔峰。2009年，借助火爆全民的偷菜游戲，開(kāi)心人信息用戶增長(zhǎng)率達(dá)到500%。這一時(shí)期，創(chuàng)始人程炳皓宣布開(kāi)心人信息將沖擊赴美上市，并隨之搭建了VIE架構(gòu)。2011年，開(kāi)心人信息的國(guó)內(nèi)同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手人人網(wǎng)率先實(shí)現(xiàn)赴美上市，上市首日市值高達(dá)70億美元（約合470億元人民幣）。根據(jù)人人網(wǎng)的身價(jià)，開(kāi)心人信息在當(dāng)時(shí)曾被認(rèn)為應(yīng)享有同等的估值。

  短短幾年間，已上市的人人網(wǎng)和未上市的開(kāi)心人信息雙雙走向沒(méi)落。今年7月20日，賽為智能首次公開(kāi)擬收購(gòu)開(kāi)心人信息的框架協(xié)議。7月21日，開(kāi)心人信息創(chuàng)始人兼CEO程炳皓宣布辭職。彼時(shí)，同樣根據(jù)當(dāng)時(shí)人人網(wǎng)6億美元的市值來(lái)預(yù)測(cè)，開(kāi)心人信息的身價(jià)被一些市場(chǎng)分析人士認(rèn)為“不會(huì)超過(guò)40億人民幣”。

  10億元的最終價(jià)格顯然比此前的預(yù)期更低。即便如此，作為賽為智能的投資者，不少人對(duì)這起交易的評(píng)價(jià)仍然是“買貴了”。預(yù)案顯示，截至2016年8月31日，開(kāi)心人信息未經(jīng)審計(jì)賬面凈資產(chǎn)值為9522萬(wàn)元，扣除2016年9月4500萬(wàn)元分紅的影響后，凈資產(chǎn)值為5022萬(wàn)元。照此計(jì)算，本次10.87億收購(gòu)的預(yù)估增值率為2065.58%。

  開(kāi)心人信息游戲月活躍玩家數(shù)下降

  在開(kāi)心人信息的巔峰時(shí)期，其曾和人人網(wǎng)為“誰(shuí)是中國(guó)的Facebook”而展開(kāi)競(jìng)逐?！捌甙四昵埃_(kāi)心人信息的最大賣點(diǎn)應(yīng)該是中國(guó)第一或者說(shuō)第二的社交網(wǎng)絡(luò)，它與人人網(wǎng)的身價(jià)也在于此。”雪球網(wǎng)美股投資者“大川”分析稱，“現(xiàn)在它們已經(jīng)在社交方面失去優(yōu)勢(shì)。”

  從預(yù)案中披露的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，作為曾經(jīng)的“知名社交網(wǎng)絡(luò)”，開(kāi)心人旗下最著名的資產(chǎn)“開(kāi)心網(wǎng)”如今已名不副實(shí)。最近兩年，來(lái)自社交平臺(tái)服務(wù)的收入不斷縮減：2014至2015年，社交平臺(tái)貢獻(xiàn)的收入占比從38.77%降至22.59%；今年前8個(gè)月，進(jìn)一步降低至12.89%。

  公開(kāi)資料顯示，2011年和2012年，開(kāi)心人信息連續(xù)兩年陷入市場(chǎng)受限、用戶黏性下滑等困境。2013年，社交業(yè)務(wù)受阻的開(kāi)心人信息正式嘗試進(jìn)行向游戲領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型。

  今年7月21日，開(kāi)心人信息創(chuàng)始人程炳皓公開(kāi)了轉(zhuǎn)型中的艱難：“由于團(tuán)隊(duì)缺乏游戲背景，我本人之前也不玩網(wǎng)游，我們的學(xué)習(xí)轉(zhuǎn)型過(guò)程非常慘烈?！?

  在轉(zhuǎn)型游戲的過(guò)程中，公司相繼研發(fā)了《一統(tǒng)天下》《三國(guó)群英傳》等移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲。預(yù)案中顯示，《一統(tǒng)天下》自2013年6月發(fā)行上線至今已持續(xù)運(yùn)營(yíng)逾三年，注冊(cè)用戶數(shù)超過(guò)720萬(wàn)人，目前月度流水保持在1500萬(wàn)以上。預(yù)案數(shù)據(jù)顯示，截至2016年8月，《一統(tǒng)天下》單款游戲?qū)崿F(xiàn)收入7860萬(wàn)元，在公司所有游戲中貢獻(xiàn)收入占比達(dá)76.92%，《三國(guó)群英傳》占比則為10.2%。

  不過(guò)從預(yù)案披露的數(shù)據(jù)看來(lái)，作為業(yè)績(jī)主要支撐的兩款游戲，《一統(tǒng)天下》和《三國(guó)群英傳》在一些主要運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)指標(biāo)上已顯露頹態(tài)，似乎印證著網(wǎng)游的“生命周期律”。

  2014年、2015年及2016年1至8月，《一統(tǒng)天下》運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，從2014年1月開(kāi)始，《一統(tǒng)天下》的總玩家數(shù)逐漸上升，但與此同時(shí)，其“月活躍玩家數(shù)”卻總體呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)：2014年1月，《一統(tǒng)天下》月活躍玩家數(shù)為17.41萬(wàn)人，到了2016年8月，該款游戲的月活躍玩家數(shù)量已經(jīng)驟減至7.49萬(wàn)人，月活躍玩家數(shù)量下降過(guò)半，“月付費(fèi)玩家數(shù)量”也從2014年1月的2.57萬(wàn)人減少至9980人。

  今年5月份剛剛上線的《三國(guó)群英傳》運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，“月活躍玩家數(shù)”由面世當(dāng)月的9391人暴增至7月份的22.85萬(wàn)人后，在8月出現(xiàn)轉(zhuǎn)折下跌：2016年8月，《三國(guó)群英傳》月活躍玩家為18.22萬(wàn)人。

  除了前述兩款主打游戲之外，另一款在2014年9月推出、主要在海外地區(qū)運(yùn)營(yíng)的游戲《龍紋三國(guó)》，同樣存在月活躍用戶量下滑的現(xiàn)象：2014年9月，月活躍用戶數(shù)為2.02萬(wàn)人，到了2016年8月，月活躍玩家僅有4145人；月付費(fèi)玩家數(shù)由1314人減至385人。

  某資深游戲玩家告訴記者，當(dāng)下國(guó)內(nèi)手游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，大大小小的新游戲扎堆出現(xiàn)?！斑@造成很多游戲大同小異，有突出優(yōu)勢(shì)的游戲公司屈指可數(shù)。”

  財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，開(kāi)心人信息2014年、2015年及2016年1至8月分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.72億元、1.81億元、1.17億元，凈利分別為-1821萬(wàn)元、294.19萬(wàn)元和6959.54萬(wàn)元。公司解釋稱，2014年是轉(zhuǎn)型成本過(guò)高，2015年則是確認(rèn)了相關(guān)股東權(quán)益，支付費(fèi)用3817.23萬(wàn)元，導(dǎo)致當(dāng)年凈利大幅下滑。

  從無(wú)人機(jī)到農(nóng)業(yè)賽為智能四處“押寶”

  在此次籌劃收購(gòu)開(kāi)心人信息之前，賽為智能已經(jīng)頻頻出手，其布局令市場(chǎng)眼花繚亂。

  公開(kāi)資料顯示，賽為智能2010年1月20日登陸創(chuàng)業(yè)板，公開(kāi)資料介紹其是“國(guó)內(nèi)最專業(yè)的智慧城市投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)綜合服務(wù)商”。“公司致力于智慧城市頂層設(shè)計(jì)、大數(shù)據(jù)分析，擅長(zhǎng)提供智慧交通、智慧建筑、智慧醫(yī)療、智慧教育、智慧農(nóng)業(yè)、智慧數(shù)據(jù)中心等行業(yè)整體解決方案”，公司實(shí)際控制人為周勇。

  2014年，賽為智能宣布以定增加現(xiàn)金的方式，斥資9.9億元購(gòu)買智能電網(wǎng)技術(shù)服務(wù)商金宏威100%股權(quán)，同時(shí)定增募集配套資金2.8億元。該方案發(fā)布后，公司股價(jià)隨之出現(xiàn)多個(gè)漲停。同年5月，該次重組計(jì)劃遭遇證監(jiān)部門(mén)叫停：因參與重組的有關(guān)方面涉嫌違法被稽查立案，累及重組申請(qǐng)被暫停審核。2015年1月，賽為智能宣告此次重組終止?！爸悄茈娋W(wǎng)”概念也由此擱淺。

  2013年，賽為智能宣布進(jìn)軍無(wú)人機(jī)領(lǐng)域。今年4月，公司透露，公司全資子公司合肥賽為智能已與軍隊(duì)簽訂“無(wú)人機(jī)”訂單，并正在積極進(jìn)行市場(chǎng)推廣。

  進(jìn)入2015年，賽為智能曾在投資者平臺(tái)上公開(kāi)表示，公司正致力于互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)平臺(tái)的搭建?！盎灸Ｊ绞腔I建農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)平臺(tái)和農(nóng)資市場(chǎng)平臺(tái)，讓農(nóng)民在平臺(tái)自由交易和自由買賣……公司的優(yōu)勢(shì)是在安徽、江蘇、四川等地得到了政府的大力支持，公司將從這些地方著手并輻射到全國(guó)?！背酥猓驹凇盎ヂ?lián)網(wǎng)金融”方面“也做了一些工作?！?

  在公司宣布“互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)”布局后，曾一度遭到關(guān)于其“概念炒作”的解讀。2015年年初，面對(duì)投資者提出的“公司涉及多個(gè)領(lǐng)域”、“戰(zhàn)線太長(zhǎng)”等質(zhì)疑，賽為智能回復(fù)稱“戰(zhàn)線不長(zhǎng)，這些都屬于智慧城市的范圍”。

  10月14日，記者就該次收購(gòu)的相關(guān)問(wèn)題采訪賽為智能證券部，負(fù)責(zé)投資者事務(wù)的證券代表謝麗南要求記者發(fā)送了書(shū)面采訪郵件。截至發(fā)稿，未獲得相關(guān)回復(fù)。

  賽為智能收購(gòu)開(kāi)心人信息意義何在？

  致力于“智慧城市”的賽為智能，以20倍高溢價(jià)收購(gòu)開(kāi)心人信息意義何在？

  賽為智能表示，本次交易有助于公司進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)“智慧+”多元化發(fā)展戰(zhàn)略，構(gòu)建更完善的智慧城市服務(wù)生態(tài)圈，并為今后長(zhǎng)期深耕互聯(lián)網(wǎng)文娛行業(yè)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

  賽為智能在預(yù)案中表示，本次交易完成后，開(kāi)心人信息將成為公司的全資子公司，納入合并報(bào)表范圍，“公司的業(yè)務(wù)規(guī)模及盈利水平都將提升，有利于提升公司的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力?！薄俺浞窒硎芨咚侔l(fā)展的移動(dòng)游戲產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的紅利。”

  此次收購(gòu)預(yù)案中，雙方約定了業(yè)績(jī)承諾條款：作為交易對(duì)手方，周斌、新余北岸承諾開(kāi)心人信息2016年、2017年、2018年和2019年凈利潤(rùn)數(shù)分別不低于7300萬(wàn)元、9300萬(wàn)元、1.16億元和1.41億元。

  “如果開(kāi)心人信息能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績(jī)承諾，對(duì)賽為智能而言確實(shí)能起到‘補(bǔ)血’的效果。但開(kāi)心人的業(yè)績(jī)?nèi)绾危艽蟪潭壬弦磧蓚€(gè)爆款游戲的生命力如何?！庇匈悶橹悄芡顿Y者在股吧里分析稱，在瞬息萬(wàn)變的游戲行業(yè)，這具有相當(dāng)大的不確定性。

  賽為智能稱，現(xiàn)階段其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)暂^為依賴少數(shù)重點(diǎn)游戲產(chǎn)品。“如果未來(lái)標(biāo)的公司主要游戲產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)狀況出現(xiàn)變化而導(dǎo)致游戲產(chǎn)品生命周期縮短或盈利能力大幅下降，則可能對(duì)標(biāo)的公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響?！?

  不過(guò)游戲行業(yè)人士的看法更加“寬容”。

  “10個(gè)億應(yīng)該還是值的”。易觀智庫(kù)游戲行業(yè)分析師薛永峰告訴記者，開(kāi)心人信息目前作為在國(guó)內(nèi)游戲領(lǐng)域二三線的公司，對(duì)應(yīng)的10個(gè)億價(jià)格是其應(yīng)有的估值。“在國(guó)內(nèi)的游戲公司里面，比這估值高的太多了?！?

  開(kāi)心人信息承諾，2016年、2017年、2018年和2019年凈利潤(rùn)數(shù)分別不低于7300萬(wàn)元、9300萬(wàn)元、1.16億元和1.41億元。

  ■ 看點(diǎn)

  8年創(chuàng)業(yè)落敗 開(kāi)心網(wǎng)創(chuàng)始人領(lǐng)分紅退出

  今年7月份，賽為智能對(duì)開(kāi)心人信息進(jìn)行收購(gòu)的框架協(xié)議出爐后，開(kāi)心人信息創(chuàng)始人程炳皓發(fā)布了一封公開(kāi)信，他在公開(kāi)信中形容此事“是我的句號(hào)，但不是開(kāi)心網(wǎng)的句號(hào)。”

  2014年末，創(chuàng)始人之一俞馳領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)逐步調(diào)整退出，公司的社交業(yè)務(wù)和新興業(yè)務(wù)隨之進(jìn)一步收縮；2015年2月，時(shí)任開(kāi)心人信息副總裁的周斌通過(guò)增資境外VIE架構(gòu)下的AllAccess公司，間接享有開(kāi)心人信息的股東權(quán)益，開(kāi)心人信息據(jù)此確認(rèn)了股份支付費(fèi)用3817.23萬(wàn)元，導(dǎo)致了2015年度的凈利潤(rùn)大幅下降。

  公告顯示，賽為智能此次收購(gòu)的交易對(duì)方為開(kāi)心人信息解除VIE協(xié)議后的全部股東，包括周斌、程炳皓、新余北岸技術(shù)服務(wù)中心(有限合伙)、共青城嘉樂(lè)投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)、共青城嘉志投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)和深圳市福鵬宏祥貳號(hào)股權(quán)投資管理中心(有限合伙)等。

  創(chuàng)業(yè)8年后，以創(chuàng)始人身份退出的程炳皓沒(méi)有“凈身出戶”，但從公開(kāi)信息來(lái)看，他的所得并不多。在賽為智能與公司簽署收購(gòu)框架協(xié)議公布后兩個(gè)月，開(kāi)心人信息向新余北岸、周斌和程炳皓進(jìn)行了4500萬(wàn)元的現(xiàn)金分紅。根據(jù)此次預(yù)案披露的信息，該3名股東按其各自持股數(shù)量占3名股東合計(jì)持股數(shù)量的比例，分別獲得3685.38萬(wàn)元、45萬(wàn)元和769.62萬(wàn)元。預(yù)案顯示，本次交易完成后，程炳皓將剩余占比1.38%的持股。

  ■ 開(kāi)心人信息大事記

  ●2008年2月

  程炳皓成立“北京開(kāi)心人信息技術(shù)有限公司”，正式創(chuàng)辦開(kāi)心網(wǎng)。

  ●2008年4月

  開(kāi)心網(wǎng)推出“朋友買賣”，6月推出“爭(zhēng)車位”應(yīng)用。

  ●2009年2月

  推出“種菜”應(yīng)用，隨之火遍全國(guó)，引發(fā)“全民偷菜”熱潮。

  ●2009年6月

  開(kāi)心人信息注冊(cè)用戶達(dá)3500萬(wàn)。

  ●2010年

  開(kāi)心人信息用戶活躍度開(kāi)始下滑，同年，創(chuàng)始人宣布“正籌劃上市”。

  ●2011年

  開(kāi)心人信息競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手人人網(wǎng)赴美上市。

  ●2013年

  開(kāi)心人信息正式向游戲領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

  ●2013年起

  相繼推出《一統(tǒng)天下》《三國(guó)群英傳》等多款網(wǎng)游。

  ●2016年7月

  上市公司賽為智能宣布擬收購(gòu)開(kāi)心人信息。

  （記者 張泉薇）